mo un auto sin frenos, el blue sigue avanzando y no da señales de que pueda detenerse. Ayer, el dólar paralelo alcanzó otro récord en Mendoza, llegando a valer $ 14,70 en horas de la tarde, 30 centavos más que el lunes.
Las cuevas de Buenos Aires, donde generalmente se realizan las transacciones que mueven la aguja del dólar paralelo, no están operando con normalidad, en parte por los controles de Gendarmería y en parte por decisión propia a la espera de lo que pueda pasar. Sin embargo, el blue sigue avanzando. Para entender el por qué, es necesario mirar un poco más allá del dólar informal.
Especialistas consultados por este diario observan dos factores fundamentales que impulsan el blue al alza. Por un lado, aparece la incertidumbre, que desde que Argentina entró en default técnico hasta hoy, ha jugado un papel fundamental en el desarrollo de la economía. Por otra parte, se destaca el avance de la cotización del dólar en las transacciones que se realizan a través del mercado de valores.
Las operaciones en la bolsa
Es difícil estimar hasta dónde seguirá avanzando el blue, pero analizar los disparadores permite tener una idea más acertada de su comportamiento. Sebastián Laza, economista, explicó que en los últimos días se han tomado decisiones de política económica que sin duda repercutieron en la escalada del dólar paralelo y hasta podrían influir en una mayor inflación.
“El Banco Central ha retrasado la venta de dólares para importaciones. Como las empresas no pueden dejar de importar, han recurrido al dólar bolsa y contado con liquidación, dos formar de adquirir el billete norteamericano a través del mercado de valores. Ante el fuerte aumento de la demanda, las cotizaciones de estas versiones del dólar han subido y, por inercia, el informal también. No hay que olvidar que el blue es un sub producto de los otros mercados del dólar, donde se hacen las transacciones más fuertes”, observó.
El objetivo del Gobierno a la hora de “ajustar el cepo a las importaciones” es, por supuesto, evitar la fuga de divisas y así ralentizar el problema inminente de escasez de dólares en el mercado (también consecuencia del default).
Claro está que al momento de tomar la decisión, el Estado sabía que las empresas se inclinarían por las opciones que ofrece el mercado de valores para adquirir dólares, aunque deban pagar un precio mayor. No obstante, aun así el Banco Central evita la salida de parte de esos dólares, ya que en las transacciones del contado con liquidación no se movilizan dólares de Argentina sino extranjeros.
Incertidumbre sobre el oficial
El otro factor determinante a la hora de estudiar la escalada del blue es, sin duda, la incertidumbre y la especulación que se forma a su alrededor. El economista José Vargas explicó que “muchos inversores están apostando a que se produzca una devaluación fuerte pronto”.
Tanto Vargas como Laza, consideran que eso no pasará. Por el contrario, aseguran que lo más probable es que en algún momento Gobierno continúe con las microdevaluaciones que venía realizando hasta hace un mes.
De todas formas, la tendencia del dólar en cualquiera de sus versiones sigue siendo creciente y los grandes actores del mercado especulan con sus aumentos.
Por último, para Vargas, algunas noticias que han tenido lugar en los medios en los últimos días también han contribuido a aumentar la incertidumbre y han ayudado a que el blue suba.
“Se dieron a conocer los datos del presupuesto nacional 2015, pero el valor del dólar y la inflación estimada son sólo una expresión de deseos que se aleja mucho de la realidad. También hicieron ruido los planteos de re-reelección y la caída en cesación de pagos de la primera empresa privada, Impsa”, comentó.
“Todas esas novedades contribuyen a aumentar la desconfianza y a buscar resguardo en el dólar”, concluyó.
Las cotizaciones
En los últimos cinco días hábiles el blue creció 50 centavos en Mendoza (ver gráfico), mientras que el dólar oficial mayorista permaneció estable en $ 8,42. De esta forma, la brecha entre ambos se estiró hasta el 74%.
Las transacciones en el mercado de valores también tuvieron récords ayer. El dólar bolsa tocó los $ 13,75 y el contado con liquidación los $ 13,43.
Otra marca superada es la del volumen de compras de dólar ahorro, que alcanza los U$S 262,3 millones en lo que va de setiembre, la marca más alta desde que se habilitó su adquisición.
Más presión a exportadores
El Banco Central jugó otra carta en su estrategia para hacerse de dólares que están en manos del sector privado. Luego de obligar días atrás a los bancos a reducir sus posiciones en moneda extranjera, ahora va por las divisas que los exportadores se resisten a liquidar. El objetivo, según cálculos privados, es apurar la liquidación de unos U$S 2.000 millones.
El jueves pasado el BCRA emitió una circular (la A 5630) que busca arrinconar a quienes tienen dólares del comercio exterior y demoran su venta a la espera de una devaluación. El punto principal de la circular que vuelve a estar vigente desde el 26 de setiembre, dice: “Los cobros de exportaciones de bienes y servicios deberán ser liquidados por las entidades al tipo de cambio de referencia informado por el BCRA para el día en que venció el plazo de liquidación”.
